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近期鋁價走出反彈行情，全球宏觀經(jīng)濟不景氣帶來的悲觀情緒緩解，以及市場對于國內(nèi)旺季疊加政策支持的期待或為主要原因。但是對于鋁價中長期（下半年）走勢，依舊維持重心向下判斷。
先在宏觀上，雖然美國利率上升幅度較小，但是，世界范圍內(nèi)的高通貨膨脹和低增長的問題還沒有解決，通貨膨脹和保持經(jīng)濟平衡，在加息周期還沒有結(jié)束的情況下，通貨膨脹將會更加難以持續(xù)；國內(nèi)的重點是穩(wěn)定經(jīng)濟，基建的主要功能是托底，穩(wěn)定基本盤，而非炒熱。
所以，宏觀環(huán)境對鋁價有明顯的約束，當(dāng)前下跌的可能性較小，但也缺少大幅上漲的環(huán)境。
其次，從基本面來看，目前我國電解鋁行業(yè)供大于求，但由于前期低價、夏季用電緊張、意外事故等因素，使得供應(yīng)增量出現(xiàn)了一定的偏差，為鋁價的反彈提供了一定的空間，但隨著價格回升，鋁廠的利潤回歸，待用電高峰結(jié)束后，復(fù)產(chǎn)進度大概率將會恢復(fù)。
從需求上來看，下游開工依舊疲弱，沒有明顯好轉(zhuǎn)，加工企業(yè)主要是按需采購，而終端用鋁受到房地產(chǎn)板塊的拖累，汽車和基建的拉動目前來看難以扭轉(zhuǎn)基本面弱勢的情況。
整體來看，目前海外宏觀衰退預(yù)期仍難以證偽，疊加需求持續(xù)走弱，短期內(nèi)難有實質(zhì)性修復(fù)，預(yù)計鋁價仍將維持偏弱運行。
以上文章來源與網(wǎng)絡(luò)，如有侵權(quán)，請聯(lián)系刪除，謝謝合作！
先在宏觀上，雖然美國利率上升幅度較小，但是，世界范圍內(nèi)的高通貨膨脹和低增長的問題還沒有解決，通貨膨脹和保持經(jīng)濟平衡，在加息周期還沒有結(jié)束的情況下，通貨膨脹將會更加難以持續(xù)；國內(nèi)的重點是穩(wěn)定經(jīng)濟，基建的主要功能是托底，穩(wěn)定基本盤，而非炒熱。
所以，宏觀環(huán)境對鋁價有明顯的約束，當(dāng)前下跌的可能性較小，但也缺少大幅上漲的環(huán)境。
其次，從基本面來看，目前我國電解鋁行業(yè)供大于求，但由于前期低價、夏季用電緊張、意外事故等因素，使得供應(yīng)增量出現(xiàn)了一定的偏差，為鋁價的反彈提供了一定的空間，但隨著價格回升，鋁廠的利潤回歸，待用電高峰結(jié)束后，復(fù)產(chǎn)進度大概率將會恢復(fù)。
從需求上來看，下游開工依舊疲弱，沒有明顯好轉(zhuǎn)，加工企業(yè)主要是按需采購，而終端用鋁受到房地產(chǎn)板塊的拖累，汽車和基建的拉動目前來看難以扭轉(zhuǎn)基本面弱勢的情況。
整體來看，目前海外宏觀衰退預(yù)期仍難以證偽，疊加需求持續(xù)走弱，短期內(nèi)難有實質(zhì)性修復(fù)，預(yù)計鋁價仍將維持偏弱運行。
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