6月之后電解鋁整個(gè)板塊特別是商品價(jià)值方面演繹非常強(qiáng)勢。現(xiàn)貨處于升水狀態(tài)，國內(nèi)外供需旺盛，歐洲區(qū)域電解鋁升水值創(chuàng)歷史新高。

  上游供給端方面，全國范圍限電嚴(yán)重，整個(gè)電解鋁產(chǎn)能限制會(huì)達(dá)到30%左右。在西北區(qū)域內(nèi)，內(nèi)蒙、新疆不斷傳出會(huì)進(jìn)一步加碼限制高耗能產(chǎn)能方式，所以供給端受到較大沖擊。

  全國現(xiàn)存電解鋁產(chǎn)能超過4300萬噸，但正常運(yùn)行的產(chǎn)能只有3900多萬噸。在這種行業(yè)盈利處于歷史新高的情況下，運(yùn)行的產(chǎn)能利用率是比較低的，在未來較長的時(shí)間內(nèi)，供給的不確定性會(huì)在持續(xù)加碼的。特別是在碳中和、碳達(dá)峰強(qiáng)勢約束的情況下，同時(shí)也是在穩(wěn)定能源和清潔能源相互切換的情況下，電解鋁未來供給端會(huì)迎來很大不確定性。

  整個(gè)電解鋁的盈利能夠長時(shí)間持續(xù)在比較高的位置，從目前來看需求是很旺盛的，但整個(gè)電解鋁供給、產(chǎn)能上限是非常明顯的。

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